2018年流动性环境发生了什么变化？通过对《2017年第四季度中国货币政策执行报告4keL梳理，我们认为2018年政策的实施有如下变化：一是主要f9Xm标“去杠杆”的实现路径从“6kob量型调控”向“价格型调控”6Ukj级；二是除坚持“去杠杆”之nDLs，去杠杆从“数量型调控为主4OBW逐步向“价格型调控为主”转giUs，对金融风险的态度由“守住WFqO变为“防范”，基于去杠杆将rf0z价格型调控为主，防风险的实UsmH路径大概率落实到数量上TBHN

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